股票质押风险如何?大增84% 40家券商计提减值172亿

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央行最新发布的《中国金融稳定报告(2020)》显示,截至2019年末,A股上市公司股票质押规模为5790亿股,较上年下降8.76%,十年来首次出现下降。Wind数据显示,今年以来,A股上市公司股票质押规模继续下降,截至今年11月6日,市场质押股数5031.67亿股,较去年末进一步下降13.1%。

与此同时,上市券商进一步加强风控,从严计提。40家A股上市券商前三季度计提信用减值规模达到172.04亿元,较去年同期增加了83.98%,完成了2019年全年计提规模近九成,其中绝大部分计提都是受股权质押业务的拖累。

A股股质规模为十年来首次下降

据媒体报道,11月6日,央行发布了《中国金融稳定报告(2020)》,对2019年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。其中,在证券领域风险方面,股票质押融资风险下降。

报告称,随着股票质押风险防范化解各项工作有序推进,加之2019年A股市场运行整体平稳,截至2019年末,A股上市公司股票质押规模为5790亿股,较上年下降8.76%,十年来首次出现下降,股票质押融资爆仓风险下降。

Wind数据显示,今年以来,A股上市公司股票质押规模继续下降。截至今年11月6日,市场质押股数5031.67亿股,市场质押股数占总股本7.13%,市场质押市值为44230.56亿元。其中市场质押股数较去年末进一步下降13.1%,市场质押股数占总股本的比例较今年7月初减少了0.79个百分点。

具体来看,在2751只质押个股中,有210只个股几乎被大股东全数质押(大股东累计质押数占持股比例99%以上),其中*ST藏格、三六零、*ST中新、*ST信威、*ST皇台等逾百只股票被大股东100%质押。

特别值得一提的是,有61只个股的质押股份占总市值的比重超过50%。其中*ST藏格、海德股份、九鼎投资、*ST银亿、供销大集、国城矿业等6只个股已经有超过70%的股份被质押。这些个股的质押比例显然已经不符合股权质押新规的要求,并且有较大的违约风险。

40家上市券商近年来计提信用减值172.04亿元

股权质押业务作为一项重要的资本中介业务,是近年来券商扩大业务规模的发力点,多家券商在融资用途中都提到会加大该业务发展,控制风险也成为发展业务的另一个重要事项。

此前出台的股权质押新规对股权质押业务的开展做出了严格的规定,比如明确股票质押率上线不得超过60%,单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%,单只股票市场整体质押比例不得超过50%等要求,都能有效加强券商内控。

券商中国记者梳理发现,今年前三季度,40家A股上市券商累计计提信用减值规模为172.04亿元,较2019年同期的计提规模(93.51亿元)增加了83.98%,完成了2019年全年计提规模(194.22亿元)的88.58%,其中绝大部分计提都是受股权质押业务的拖累。

在2019年整体上涨的A股市场,多家券商加大计提信用减值的力度,可能是从严计提、加强风控的表现。中信证券、海通证券、华泰证券、东吴证券、东方证券、中信建投证券等券商前三季度的计提信用减值规模已经超过了去年全年。

比如,中信证券前三季度计提信用减值规模50.27亿元,较去年同期增幅超过500%,其中买入返售金融资产减值准备就高达35.18亿元。市场人士认为,这是中信证券从严计提以调节利润增速,并非意味着风险一定会发生。中信证券公告称,主要由于股票质押式回购和约定式购回项目信用风险上升,公司审慎评估项目风险,足额计提减值准备;公司融资融券、其他债权投资规模较上年末有较大增长,资产减值准备相应增加。

东吴证券前三季度共计提资产减值准备5.31亿元,对净利润的影响超过公司2019年经审计的净利润的10%。其中,公司按照预期信用损失模型计提买入返售金融资产减值准备5.15亿元。

也有券商已经连续数年高额计提信用减值,股权质押业务确已成为业绩拖累。今年前三季度,西部证券累计计提各类资产减值准备1.4亿元,共减少合并报表净利润1.05亿元,超过公司最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者的净利润10%。自2017年以来,西部证券接连对乐视网、信威集团等多只踩雷个股进行计提减值,金额已超过15亿元。其中,今年前三季度对“信威集团”融出资本金的业务进行减值测试,测算后,该项资产前三季度累计减值计提准备金1.29亿元;2019年,西部证券对该资产计提减值准备人民币2.83亿元。

中原证券第三季度单项集体信用减值准备超1亿元,主要是对涉及*ST长城、ST科迪的股票质押业务进行计提减值,其中对前者累计计提减值准备金1.18亿元,对后者累计计提减值准备金0.73亿元。

《中国金融稳定报告(2020)》指出,经过两年多集中整治,重点领域突出风险得到有序处置,系统性风险上升势头得到有效遏制,金融风险趋于收敛,金融业总体平稳健康发展,守住了不发生系统性金融风险的底线。本着“利空出尽是利好”的原则,证券行业出清过去的业务风险敞口后,业务发展或能上一个新的台阶。

(原标题:股票质押风险如何?大增84%,40家券商计提减值172亿!注意,股票质押规模10年首次下降)

(责任编辑:杨倩_NF4425)

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